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    估值300億,最后一只AI獨角獸要上市了
    來源:互聯網   發布日期:2022-04-09 09:58:49   瀏覽:683次  

    導讀:那群中國最耀眼的AI獨角獸悄然間走向了不一樣的命運。 作者 I 劉博 紀桂子 報道 I 投資界-天天IPO 久違的AI獨角獸終于可以上市了。 投資界獲悉,4月6日晚間,證監會已同意云從科技科創板注冊申請。這意味著云從科技離IPO又近了一步。此前,云從科技曾在2020...

    那群中國最耀眼的AI獨角獸悄然間走向了不一樣的命運。

    作者 I 劉博 紀桂子

    報道 I 投資界-天天IPO

    久違的AI獨角獸終于可以上市了。

    投資界獲悉,4月6日晚間,證監會已同意云從科技科創板注冊申請。這意味著云從科技離IPO又近了一步。此前,云從科技曾在2020年12月遞交招股書,但中間過程一波三折,直到2021年7月才通過科創板上市委審議。正如云從的投資人感嘆,這個過程很揪心。

    云從科技的歷程,是一位80后博士創業的故事。1981年,周曦出生于四川內江市,先后考入中國科學技術大學、美國伊利諾伊大學香檳分校,取得了計算機博士學位。2011年,周曦放棄留美,選擇回國到重慶研究AI。云從科技正是脫胎于周曦參與的中科院重慶綠色智能研究院項目,2015年正式應運而生。

    成立時間最晚,云從科技是“AI四小龍”最后一只獨角獸,一路走來融資至少11輪,曾經蔚然壯觀。此后,中國AI賽道開始沉寂。經歷了大浪淘沙之后,商湯終于成功上市,曠視上會也獲得通過,而依圖選擇終止IPO。一半海水,一半火焰,這群中國最耀眼的AI獨角獸悄然間走向了不一樣的命運。

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    中科大學霸創業7年

    做出估值300億

    云從科技的故事,起源于中科院的一間實驗室。

    1981年出生于四川內江市的周曦,自小成績優異被稱為“神童”,18歲那年順利考入了中國科學技術大學,就讀于電子科學與技術系。在這座被譽為“科學家搖籃”的高等學府,周曦開始嶄露頭角,曾憑借聲紋識別研究獲得NIST評測世界冠軍。

    估值300億,最后一只AI獨角獸要上市了

    在中科大完成了本碩連讀之后,周曦繼續著求學之旅,在2006年來到了美國伊利諾伊大學香檳分校(下稱“UIUC”),攻讀計算機博士學位。值得一提的是,周曦的博士生導師正是“計算機視覺之父”黃煦濤教授,而后者當年僅在全球招收三位學生。

    讀博期間,周曦將研究方向由語音識別轉向了圖像識別。這一過程無疑是痛苦的,周曦也遇到了很多困難,他曾回憶過,“實驗結果基本上都會很壞,因為程序、推導可能寫錯,假設也可能出錯。在這么長的鏈條上,很多時候我們還根本不知道錯在哪里。”

    但很快周曦就找到了突破口,在UIUC搭建了Cluster服務器陣列,將語音識別與圖像識別領域交叉實踐,獲得的成果顯著。此后,周曦帶領團隊代表UIUC接連參加了多項國際比賽,先后戰勝了MIT、東京大學、IBM、Sony等著名研究機構,拿到六次世界智能識別大賽冠軍,并發表了數十篇論文,被引用上千次。

    博士畢業之后,周曦收到了多份高薪工作的邀請。時值2011年,中國科學院計劃在西南地區籌建研究院,籌備人袁家虎(現任中國科學院重慶研究院院長)三次赴美與黃煦濤教授及周曦見面,希望能夠為國內引進全球頂尖的科技人才。袁家虎院長的誠意和表態,讓周曦做出了人生中最重要的決定回國工作。

    因此,在留美5年之后,周曦放棄了優渥生活和事業,聯合新加坡國立大學、伊利諾伊大學創辦了中國科學院重慶研究院智能多媒體中心,從事人工智能領域的研究,包括圖像識別與人臉識別技術等。

    2015年,周曦再次做出了一項重大抉擇,決定帶領團隊投身創業。談及創業初衷,他曾表示,前沿尖端技術的創業,如果研究人員不能親力親為,成功的機會等于零,親力親為,或許也只有很小的幾率成功,即便如此,我也愿意一搏。

    于是,云從科技在這一年3月正式成立,并先將目光瞄向了銀行。當時,為了拿下一家銀行的身份核驗項目,云從科技的團隊憋了好多天,寫了十幾頁的方案。結果,銀行卻表示從來沒見過這么短的方案,最少都是300頁起。

    最終為了這個訂單,周曦帶著團隊用2年時間提交了48種方案,直到內部測試準確率達到99.8%,客戶才簽下合同。“這件事讓我意識到,要想把技術落地,就要扎根行業,與行業共同成長。”周曦曾回憶道。

    時至今日,云從科技實現了從智能感知到認知、決策的核心技術閉環。公司自主研發的跨鏡追蹤、3D結構光人臉識別、雙層異構深度神經網絡和對抗性神經網絡技術等AI技術均處于業界領先水平。在業務布局方面,云從科技也已在智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商業四大領域已逐步實現成熟落地應用。

    當然,持續虧損仍是云從科技無法忽視的問題。招股書顯示,其2018年至2020年的營收分別為4.84億元、8.07億元、7.55億元;凈虧損則分別為2億元、17.63億元、7.2億元,尚未實現盈利。

    估值300億,最后一只AI獨角獸要上市了

    根據招股書,云從科技的估值大約在300億-400億,但具體還是要看發行情況;仡檮摌I,周曦曾經感慨,“我知道很難,但沒想到這么難。” 好在他堅持了下來,云從科技如今距離登陸科創板也只剩下時間問題。周曦,即將斬獲屬于自己的第一個IPO。

    2

    融資11輪,VC/PE隊伍龐大

    IPO之路一波三折

    在“AI四小龍”中,云從科技的融資歷程并沒有見到太多一線美元基金的身影。

    人工智能元年2015年,剛成立的云從科技天使輪融資6000萬元,投資方為人工智能公司佳都科技、杰翱資本,同年年底,云從A輪融資近2億元。用投資人的話來說,當時市場不是特別明朗,但云從估值已經很高了。

    隨后,AI在國內大爆發。2017年,云從科技B輪獲得5億元融資。此時我們能看到諸多國資背景的機構,如元禾原點、廣州基金、越秀產業基金等。背靠產業集團小米的順為資本也來了,還有星河集團與工程院院士發起設立的基金星河領創天下,以及人民幣基金普華資本、興旺投資等,同時還出現了老股東杰翱資本、佳都科技的身影。

    2018年的另一個標志性節點,云從科技B+輪融資超10億元,融資規模和B輪相比擴大了一倍,粵科金融、中國國新控股、廣州基金、聯升資本、渤海產業基金、張江星河、前海德、越秀金控等近10家機構集體趕來。2019年,云從科技也獲得了新鼎資本、金泉投資、眾安資本、善金資本等機構的支持。

    2020年更不用說。2020年5月,云從科技C輪融資18億元,投資方包含中網投、上海國盛集團、南沙金控、長三角產業創新基金、工商銀行、海爾金控、信中利、工銀亞投、高捷資本等等知名機構。彼時有報道稱,云從科技有望在2020年底上市。

    但后續云從上市之路經歷了一波三折。云從C輪融資完成后,很快被納入了美國商務部“實體清單”。一位投資人提到,當時擔心可能對后期業務拓展有影響,所幸這并未耽誤上市進程。2020年8月,云從科技在廣東證監局辦理輔導備案登記,同年12月遞交招股書,但很快又被美國列入制裁名單。

    更戲劇性的是,經歷問詢后,2021年3月底,云從科技因財務資料過期,上市申請被中止審核。“這是最痛苦的時候”,北京一位投資人描述。隨后在2021年6月,云從科技更新了財務資料,上交所恢復上市審核進程。2021年7月,云從科技順利通過科創板上市委審議,多了一道曙光。

    此后經歷了一段漫長的等待。就在昨日(4月6日),云從科技終于通過科創板注冊。一位參與了云從融資的投資人感慨,這是最讓他揪心的一個項目,“凡項目上會必過的信心差點被摧殘殆盡”。接下來,便是等待云從科技的IPO敲鐘。

    3

    最后一只AI獨角獸,

    唏噓間,大家走向不同的命運

    云從科技終于等來了IPO,宣告這一個時代的落幕。

    曾幾何時,無VC不投AI。數據顯示,2015年-2018年,AI領域的投資頻次和投資總額均快速增長,在2018年最高峰時,這一領域投資總額過千億元,投資筆數接近500筆。融資似乎成了一場競賽,行業的融資記錄被一遍又一遍地刷新,成為中國創投史上罕見的一幕。

    在當時,幾乎每一家投資機構在被問到人工智能時,給出的回答不是“我們已經投了”就是“我們正在看”。正是在這樣一番熱火朝天的景象下,以“AI四小龍”為代表的的一批創業公司應運而生。

    其中,云從科技成立時間最晚,2015年而商湯科技成立于2014年,依圖科技成立于2012年,曠視科技成立于2011年。伴隨著AI融資狂潮,AI四小龍一時炙手可熱。

    但好景不長,在燒錢、虧損的質疑下,國內AI行業急轉直下。“我已經很長時間沒看AI的創業項目了”,一位北京VC投資人曾對投資界坦言。隨著AI融資寒冬,云從科技成為了所剩不多躋身獨角獸行列的AI創業公司。

    而一旦沒有了輸血,擺在AI公司面前的選擇并不多:要么悄悄關門,要么謀求上市之路。兜兜轉轉,“AI四小龍”各自走上了不一樣的命運。

    2021年12月30日,商湯科技正式掛牌港交所,最新市值高達2000億港元,成為國內AI第一股。如果按原計劃,商湯科技本應在12月中旬就已完成IPO。結果卻在12月10日突生變故,因地緣政治原因不得不推遲發行。在這場生死博弈中,商湯科技選擇堅定不移推進IPO僅經過一個星期的調整,再次宣布重啟公開招股,最終成功上市。

    而其他人上市之路十分坎坷。早在2020年11月,科創板就宣布依圖科技IPO獲得受理;僅僅一個月后,四小龍中成立時間最晚的云從科技,科創板IPO也獲受理;隨后在2021年3月,曠視科技也申報了科創板上市。

    令人意外的是,2021年7月初,依圖科技主動撤單,IPO之旅戛然而止。同月,云從科技上會獲得通過,曠視科技也在兩個月后上會獲得通過。如今,在提交注冊超8個月后,云從科技先于曠視科技獲批注冊。根據上交所最新顯示,曠視科技注冊申請目前處于中止狀態,原因為公司財報更新。

    而另外一家被寄予厚望的AI企業格靈深瞳,上市后的表現也不盡如人意。成立于2013年的格靈深瞳,在上市之前至少獲得7輪融資,背后集結了一眾知名VC/PE。曾經創投圈認為格靈深瞳估值能夠達到3000億美元。然而今年3月,格靈深瞳正式登陸科創板,但開盤即破發,最新市值僅有50億元,實在是令人唏噓。

    即便慘淡,但上市起碼還有翻身的機會。一級市場投資人感嘆:“現在的形勢是哪里能上就上哪里。AI公司做各個行業的落地,攤子鋪得很大,成本投入很高,上市肯定是為了確保有持續的現金流注入。”這一次,留給AI獨角獸的時間真的不多了。

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